Le Fonds européen de stabilité financière (EFSF) a émis mercredi 5 milliards d'euros d'obligations à 10 ans dont le produit servira à financer l'aide promise au Portugal, une opération qui a suscité une demande soutenue notamment en Asie.
Lors de sa première émission fin janvier, pour un montant équivalent et une maturité de cinq ans, et destinée à financer le plan d'aide à l'Irlande, l'EFSF avait recueilli 44,5 milliards d'euros d'ordres.
"On savait qu'on n'allait pas avoir un livre d'ordres aussi important que pour la première émission", notamment car le nombre d'investisseurs potentiels est moins important pour un emprunt à dix ans qu'à cinq ans, a expliqué à l'AFP Christophe Frankel, le directeur financier de l'EFSF.
En outre en janvier, "le volume d'offres semblait exagéré" et l'EFSF a visé cette fois les investisseurs vraiment intéressés, a-t-il reconnu.
Le Fonds ne souhaitait pas avoir, cette fois, la demande la plus importante possible et à fait le choix d'un "carnet d'ordre contrôlé", privilégiant la qualité, a souligné Frédéric Gabizon, responsable des marchés primaires obligataires chez HSBC France.
Le Fonds signale que parmi les quelque 100 investisseurs servis lors de l'émission, le ministère des Finances japonais a, à lui seul, acquis pour 1,1 milliard de ces obligations. Il avait déjà acheté des titres lors de la première émission de l'EFSF.
Au total, 45% des investisseurs sont asiatiques, a détaillé M. Frankel, 25% britanniques et 30% viennent d'autres pays européens.
"On voit que nous avons des investisseurs importants qui ont tous répondu présents pour des montants importants", s'est-il félicité. "Il y a un support très important qui se manifeste derrière l'EFSF comme émetteur de référence dans la zone euro."
Sur les 5 milliards levés mercredi, seuls 3,6 seront effectivement alloués au Portugal, le solde étant conservé en garantie pour permettre à ces titres de bénéficié de la meilleure note décernée par les agences financières, "AAA".
Le coût facturé au Portugal ne sera connu qu'une fois placée la somme conservée par l'EFSF au titre de cette émission.
"L'EFSF a rempli pleinement son rôle, c'est à dire de lever des fonds à de très bonnes conditions financières dans un contexte de marché extrêmement difficile", a relevé M. Gabizon.
L'incertitude entourant la Grèce et l'annonce de Moody's qui envisage de dégrader trois banques françaises ont ainsi pesé sur le marché obligataire mercredi et poussé un peu plus haut les taux des pays dits périphériques de la zone euro.
Après l'opération de mercredi, une deuxième émission d'obligations destinée à financer le programme d'aide au Portugal, pour un total de 3 milliards d'euros et d'une durée de cinq ans, suivra avant la mi-juillet, a indiqué le Fonds.
Doura Diallo
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